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El Caos Desatado por la Quiebra del Silicon Valley Bank: ¿Deberíamos Preocuparnos?
La reciente quiebra del Silicon Valley Bank ha generado un caos absoluto en el mundo financiero internacional, causando que los bancos de todo Occidente se desplomen en bolsa. Instituciones financieras de renombre, como Credit Suisse, tuvieron que ser rescatadas, mientras que el banco más importante de Alemania estuvo bajo seria sospecha. Ante este panorama sombrío, la crisis bancaria persiste y surgen temores de contagio que apuntan al Deutsche Bank.
Este artículo busca responder a las preguntas más apremiantes: ¿Cuán cerca estamos de repetir una crisis como la del 2008 y es posible que el desastre del Silicon Valley Bank se repita en otras entidades financieras? Además, exploramos qué están haciendo las autoridades públicas para evitarlo.
¿Podría Repetirse el Desastre del Silicon Valley Bank?
Para determinar si estamos en peligro de sufrir una nueva crisis bancaria, el primer interrogante es si la quiebra del Silicon Valley Bank podría repetirse en bancos más grandes como Deutsche Bank o JPMorgan. Aunque pueda parecer una posibilidad aterradora, a día de hoy hay pocas razones para pensar que este suceso se replicará en otras entidades.
El Silicon Valley Bank tenía un modelo de negocio muy diferente al de otras corporaciones bancarias. Mientras que la mayoría de los bancos se dedican a ofrecer hipotecas, pequeños préstamos y cuentas de ahorro a las familias, el Silicon Valley Bank trabajaba casi exclusivamente con empresas tecnológicas. Esto es significativo porque sus clientes, en su mayoría, eran empresas con montones de dinero, a diferencia de los pequeños depositantes de otras entidades bancarias.
Un Modelo de Negocio Único
La particularidad de los clientes del Silicon Valley Bank no es un detalle menor. Estos clientes mantuvieron grandes sumas de dinero en el banco, lo que implicaba que la mayoría de sus depósitos estaban desprotegidos, ya que en Estados Unidos los seguros bancarios solo cubren hasta 250,000 dólares por depósito en caso de quiebra. Este hecho desató un pánico bancario cuando surgieron los primeros problemas en el banco y muchos clientes retiraron su dinero de golpe, provocando su quiebra.
Además de esto, el Silicon Valley Bank estaba muy expuesto a las inversiones en bonos HTM, que sufrieron grandes pérdidas con la subida de los tipos de interés. Esta particularidad hizo que el banco perdiera mucho dinero y no tuviera suficiente para responder a las demandas de retiro de sus clientes.
Protección Ante el Riesgo
La segunda razón para pensar que la quiebra del Silicon Valley Bank es un caso aislado se encuentra en las protecciones que otros bancos tienen ante los riesgos de inversión. Los bancos, al igual que las personas, corren riesgos con sus inversiones y pueden perder mucho dinero si los tipos de interés cambian de manera drástica. Sin embargo, Silicon Valley Bank no utilizó las herramientas necesarias para protegerse contra estos cambios.
Una de estas herramientas son los swaps de tipo de interés, que funcionan como una especie de seguros contra las variaciones de tipos. Si el Silicon Valley Bank hubiera mantenido su protección mediante estos swaps, podría haber evitado su quiebra. En cambio, decidió deshacerse de su protección ante la subida de tipos de interés en 2022, lo que le costó caro.
Afortunadamente, la mayoría de los bancos, especialmente en Europa, sí están protegidos contra las variaciones de tipos de interés con este tipo de instrumentos. Esto hace que sea difícil que una situación similar a la del Silicon Valley Bank se repita en otros bancos importantes.
Estabilidad Financiera en la Actualidad
Si bien los problemas recientes podrían recordar a la crisis de 2008, la realidad es diferente. La capacidad financiera y las protecciones con las que cuentan los bancos hoy en día son mucho más robustas que en aquel entonces. Los colchones de capital y los niveles de liquidez de los bancos muestran que la solidez bancaria actual es significativamente mayor.
Por ejemplo, los bancos tienen hoy en día casi cuatro veces más dinero en metálico respecto a sus depósitos que en 2008. Además, los ratios de capital, como el CT1, son casi el doble que en aquella época, lo que les permite absorber pérdidas sin las mismas consecuencias que hace quince años.
Qué Otras Medidas se Están Tomando
A pesar de estas mejoras, el riesgo de pánicos bancarios sigue siendo una preocupación. Afortunadamente, numerosas medidas están siendo implementadas para evitar nuevos episodios de miedo masivo que puedan desencadenar crisis financieras.
Por ejemplo, cuando los bancos enfrentan pánicos bancarios, una de sus mayores preocupaciones es la falta de liquidez para satisfacer las demandas de retiro de sus clientes. Los bancos tienen varias opciones para conseguir liquidez en estas situaciones:
- Ampliación de Capital: Los bancos pueden pedir dinero a sus accionistas, aunque esto puede ser problemático porque podría aumentar el pánico al señalar problemas financieros.
- Liquidación de Inversiones: Transformar sus inversiones en dinero en metálico, una opción que tampoco es ideal porque podría llevar a pérdidas y empeorar la situación.
- Préstamos entre Bancos: Pedir ayuda a otros bancos más fuertes, esta solución es viable si la crisis no es sistémica.
Apoyo del Banco Central
Una cuarta solución es acudir al Banco Central. En Estados Unidos, la Reserva Federal ha implementado el «Bank Term Funding Program» (BTFP), que permite a los bancos con problemas de liquidez pedir préstamos utilizando sus inversiones como aval, valoradas por su valor nominal. Esto significa que, incluso si el valor de mercado de sus inversiones ha caído, los bancos pueden pedir préstamos por su valor original, dándoles tiempo para estabilizarse y superar el pánico.
Estos préstamos tienen plazos cortos y deben ser devueltos rápidamente, lo que minimiza el riesgo de inflación debido a la impresión de dinero. Esta medida sirve para proporcionar liquidez a los bancos en momentos de pánico sin causar un incremento prolongado del dinero en circulación.
El Caso de Europa
En el caso de Europa, si surgieran problemas similares, el Banco Central Europeo tiene herramientas equivalentes para proporcionar apoyo de liquidez al sistema financiero, asegurando así que los bancos europeos puedan contar con recursos si surge una crisis.
Conclusiones
Aunque la quiebra del Silicon Valley Bank ha sido un evento impactante, es poco probable que se repita en otras instituciones financieras. Los problemas del Silicon Valley Bank eran específicos a su modelo de negocio y a la falta de protecciones adecuadas contra las variaciones de tipos de interés. Además, la salud financiera general de los bancos y las medidas proactivas de las autoridades financieras proporcionan una red de seguridad que no existía en 2008.
No obstante, el riesgo de pánicos bancarios y la desconfianza de los clientes sigue siendo una amenaza potencial. Las medidas implementadas por los bancos centrales, como el BTFP en Estados Unidos, son pasos críticos para estabilizar el sistema financiero y evitar crisis mayores.
La situación actual es una prueba de la resiliencia del sistema financiero y de la importancia de las protecciones y regulaciones financieras adecuadas. Aunque la posibilidad de una crisis nunca puede ser totalmente descartada, los bancos y las autoridades están mejor preparados que nunca para enfrentarse a estos desafíos.