Estratégica Iniciativa de Soros para el Futuro de Europa

¿Qué Son los Bonos Perpetuos y por Qué George Soros los Propone para la Unión Europea?

Queridos lectores, planteo una pregunta para abrir este artículo: ¿Le prestarían su dinero a un desconocido con la condición de que nunca se lo devolviera? Casi todos probablemente responderían con un rotundo «no». Sin embargo, George Soros defiende una idea que en esencia sugiere esto para la Unión Europea.

Los Bonos Perpetuos: ¿Una Locura o Una Oportunidad?

George Soros ha propuesto que la Unión Europea comience a emitir «bonos perpetuos» para financiar proyectos de transformación y para afrontar futuras crisis. Pero, ¿Qué es exactamente un bono perpetuo? En términos simples, un bono perpetuo es un tipo de bono que, a diferencia de los bonos tradicionales, no tiene una fecha de vencimiento. Es decir, el emisor nunca tiene que devolver el principal, algo que parece totalmente ilógico a primera vista.

Si estamos acostumbrados a pensar en los bonos normales, el concepto de un bono perpetuo puede sonar descabellado. Sin embargo, estos bonos no son tan nuevos como podríamos pensar. Por ejemplo, el Reino Unido aún estaba pagando bonos perpetuos que fueron emitidos para financiar la Primera Guerra Mundial en 2015, casi 100 años después.

La Historia Nos Enseña: La Rentabilidad del Pecado

Para entender mejor la lógica detrás de los bonos perpetuos, es útil echar una mirada al pasado, a la época medieval. Durante el siglo XVI, la Iglesia Católica tenía una influencia considerable sobre la sociedad occidental, y cobrar intereses por préstamos se consideraba un pecado, conocido como el pecado de la usura. Filósofos como Tomás de Mercado sostenían que el dinero era estéril, un simple instrumento de intercambio que no tenía capacidad para producir valor por sí mismo.

Sin embargo, para continuar con sus negocios, los comerciantes medievales necesitaban encontrar una manera de obtener crédito sin incurrir en pecado. Así, surgió la idea de los primeros bonos perpetuos. En lugar de prestar dinero y cobrar intereses, los comerciantes pensaron en prestar dinero sin la obligación de devolverlo nunca, pero cobrando una comisión anual. Técnicamente, esto no era considerado usura porque el dinero prestado no era un préstamo en sí mismo.

¿Por Qué Alguien Invertiría en Bonos Perpetuos Hoy en Día?

Puedes estar pensando: «¿Quién en su sano juicio prestaría dinero sin esperar recuperarlo?». La verdad es que la inversión en bonos perpetuos puede tener sus ventajas. En primer lugar, los bonos perpetuos generalmente ofrecen una rentabilidad anual mayor que los bonos convencionales porque los inversores no pueden gastar ese dinero, lo que obliga al emisor a ofrecer una tasa de interés más alta para atraerlos.

Además, los bonos perpetuos ofrecen una rentabilidad fija y segura. Si hoy cobras un 5% de interés por un bono perpetuo, seguirás cobrando un 5% dentro de 10 años, independientemente de los cambios en el mercado. Este tipo de estabilidad puede ser apetecible para algunos inversores, especialmente aquellos que buscan una fuente constante de ingresos.

Los Países Frugales y la Resistencia a los Bonos Perpetuos

No es ningún secreto que la situación financiera en la Unión Europea es complicada. Países del sur como Italia y España han tenido dificultades para mantener finanzas públicas saludables, lo que ha generado resistencia en los países del norte, denominados «países frugales», que se muestran reacios a pagar las deudas ajenas. Esta división se ha reflejado en la reciente oposición a la emisión de los «coronabonos», que eran propuestas de bonos destinados a financiar los gastos de la pandemia del COVID-19.

En este contexto, Soros sugiere que los bonos perpetuos podrían ser una opción viable para ganar el apoyo de los países frugales. Dado que los bonos perpetuos implicarían un esfuerzo presupuestario reducido, estos países tendrían que aportar menos dinero para cubrir su parte. La Unión Europea podría emitir bonos perpetuos para movilizar enormes recursos con un coste anual muy bajo.

El Procedimiento de Cooperación Mejorada: Una Alternativa en Caso de Rechazo

Si los países frugales continúan negándose a apoyar la emisión de bonos perpetuos, una posible solución sería el «Procedimiento de Cooperación Mejorada». Este mecanismo, aprobado en el tratado de Lisboa, permite que un subgrupo de Estados miembros de la Unión Europea se una para lanzar programas presupuestarios conjuntos, financiados por ellos mismos.

Por ejemplo, los países del sur de Europa podrían formar una alianza para presentar un proyecto conjunto destinado a hacer frente a la pandemia del coronavirus. Para financiar este proyecto, podrían emitir bonos perpetuos grupales, aumentando así la confianza de los inversores en comparación con una emisión individual de bonos por cada país.

El Riesgo de los Bonos Perpetuos: ¿Son Realmente la Panacea?

Parece que los bonos perpetuos podrían ser una solución mágica, pero no están exentos de riesgos. Son una buena idea solo en ciertas circunstancias específicas: para pagar imprevistos muy caros, financiar grandes proyectos a largo plazo o emitirlos cuando los tipos de interés están bajos. Además, estos bonos llevan el riesgo de que un determinado gobierno los use para endeudarse excesivamente y luego malgaste el capital obtenido.

Si los bonos perpetuos no se han emitido ampliamente en la Europa moderna, es por una razón. Hasta antes de la crisis financiera de 2008, la mayoría de los Estados europeos tenían una situación económica relativamente saludable y no necesitaban recurrir a este tipo de bonos. Sin embargo, con la actual situación financiera y la incertidumbre económica, los bonos perpetuos podrían ser una opción a considerar.

La Opinión de George Soros: Ventajas y Desventajas

Según Soros, la Unión Europea podría apalancarse con un coste muy reducido mediante la emisión de bonos perpetuos. Por ejemplo, movilizar una inversión de un billón de euros financiada por bonos perpetuos podría costarle a la Comisión Europea no más de 5000 millones de euros anuales, una cifra bastante asequible dentro del presupuesto comunitario. Este tipo de financiación podría permitir a la Unión Europea movilizar grandes cantidades de recursos con altos rendimientos potenciales.

Conclusión

Los bonos perpetuos podrían ser una herramienta útil para la financiación de la Unión Europea ante situaciones extraordinarias y para financiar grandes proyectos a largo plazo. Sin embargo, no están exentos de riesgos y deben ser manejados con precaución para evitar problemas futuros. La propuesta de Soros es sin duda innovadora y merece ser considerada seriamente, especialmente en tiempos de dificultades económicas.

Publicaciones Similares

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *